昨天郑商所公布烧碱仓单增多288张，共计440张，昨夜里烧碱应声而下。现在看来烧碱固然远期有氧化铝投产的利多预期，但在现货莫得彰着的缺口之前烧碱市集可能仍然以轰动以致轰动偏弱来运行。现在由于最大卑劣氧化铝期现价钱已在11月下旬提前见顶并抓续下滑，导致氧化铝企业利润抓续压缩艺术学厕拍，氧化铝的价钱一度跌破了部分氧化铝厂的分娩老本，导致部单干厂运行降负进修，是以新安装投放推迟，这使得烧碱供应出现缺口的预期大幅裁减。
节前前个别地区出现烧碱供给弥戒备气，中卑劣采购积极性增多，尤其是山东卑劣氧化铝厂采购价大幅进步。但节后卑劣氧化铝厂未有彰着提价备货迹象，且自2月26日起山东地区某氧化铝厂家采购32%离子膜碱价钱下调30元/吨，闪现大厂采购需求边缘收缩。同期非氧化铝的卑劣处于季节淡季，需求收复冉冉。
春节技巧，烧碱分娩企业库存增多21万吨，至45万吨，增幅超80%。尽管近半个月烧碱在降库，但举座速率较慢。另一方面此前02合约交割，盘面其时还处于升水，郑商所烧碱仓单在2月6日倏得增多到800张，导致烧碱市集大幅下降。
现在烧碱现货市集，液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价钱910-995元/吨，当地卑劣某大型氧化铝工场液碱采购价钱860元/吨， 金岭（3月5日）液碱价钱： 32%液碱价钱不动，实施现汇920元/吨、承兑930元/吨。现时山东氧化铝大厂液碱库存高位以及烧碱工场库存高位，液碱工场库存能不可顺利去库取决于烧碱厂家进修以及非铝需求走好或者出口成交放量，而氧化铝大厂液碱库存下降，则依赖于碱厂主动裁减送货量或者该厂氧化铝新线的投产。供应端，上半年烧碱险些莫得新安装投产，金岭进修影响瞻望较大，现时液氯价钱抓续补贴连累氯碱详尽利润，体恤对烧碱开工的影响。
伦理片在线需求端，氧化铝开工高位，高老本氧化铝现在减产意愿不彊，3月是铝土矿季度长单道判时代，企业更寄但愿于压低矿价来裁减老本。新产能，中铝华晟二期一线2月还是投产，3月策画投产二线，广投北海技俩液碱采购周期为4月至6月，国外氧化铝投产理解较快，印尼还是投产200万吨，出口预期仍旧偏好。非铝节后收复节拍偏慢，但环比存走好预期。短期现货阶段性企稳，华北行将进修，价钱瞻望轰动偏强，但高度和抓续性需要体恤库存情况、魏桥送货量和需求收复情况。若去库不足预期，届时盘面存回落压力。
恒久看，氧化铝固然价钱大跌，但开工短时代内大幅下降可能性较小，对烧碱需求仍存在刚性支抓。新安装的投产虽有所推迟，但简略率不会缺席。国外后续仍有500万吨的氧化铝新增安装投产，烧碱出口情况较好，近期烧碱出口价钱抓续高潮，瞻望后续出口情况将进一步好转。
战术提议
总体看，烧碱市蚁集短期受库存高企仓单增多压制，短期轰动偏弱为主，但恒久由于氧化铝投产带来的增量预期仍然对价钱有支抓。
操作中短期以轰动偏弱看待艺术学厕拍，反弹逢高短空或不雅望，恒久恭候后期库存去化开启之后逢低作念多。